目 錄
第一篇 導論篇
Chapter 1 財務管理簡介 3
1.1 企業的組織架構................................................4
1.2 公司財務管理的目標.........................................6
1.3 財務管理的課題與決策內容...............................7
1.4 財務經理人與財務管理......................................9
1.5 公司治理與代理問題.......................................10
1.6 財務管理與投資學...........................................12
1.7 本書章節安排..................................................12
1.8 總 結.............................................................13
本章習題..................................................................15
Chapter 2 財務報表與現金流量 17
2.1 會計財務報表與財務管理決策.........................18
2.2 資產負債表......................................................18
2.3 損益表.............................................................22
2.4 現金流量表......................................................24
ii 目 錄
2.5 自由現金流量................................................. 26
2.6 總 結............................................................ 31
本章習題................................................................. 32
Chapter 3 貨幣的時間價值 35
3.1 貨幣時間價值與財務管理決策........................ 36
3.2 終 值............................................................ 36
3.3 現 值............................................................ 38
3.4 求算折現率..................................................... 40
3.5 求算投資期間................................................. 43
3.6 多筆現金流量................................................. 44
3.7 年金與永續年金.............................................. 48
3.8 總 結............................................................ 54
本章習題................................................................. 55
第二篇 風險、報酬與評價篇
Chapter 4 債券與債券的評價 61
4.1 債券的基本特性.............................................. 62
4.2 債券評等與垃圾債券....................................... 68
4.3 債券的現金流量型態與利率............................ 71
4.4 名目利率與實質利率....................................... 75
4.5 普通債券的評價.............................................. 76
4.6 利率的決定因素.............................................. 80
4.7 總 結............................................................ 83
本章習題................................................................. 86
目 錄iii
Chapter 5 股票市場與股票的評價 89
5.1 股票市場.........................................................90
5.2 股利折現模型..................................................98
5.3 效率市場簡介................................................106
5.4 總 結...........................................................108
本章習題................................................................110
Chapter 6 風險與報酬：證券市場線 113
6.1 前 言...........................................................114
6.2 期望報酬率與變異數.....................................114
6.3 可分散風險與不可分散風險...........................121
6.4 意外消息、預期報酬率及實現報酬率.............124
6.5 證券市場線....................................................127
6.6 總 結...........................................................133
本章習題................................................................134
第三篇 資本預算篇
Chapter 7 資本預算決策法則：淨現值及
其他法則 139
7.1 前 言...........................................................140
7.2 淨現值法.......................................................140
7.3 還本期間法則................................................144
7.4 折現還本期間法則.........................................147
7.5 會計報酬率法則............................................149
7.6 內部報酬率法則............................................150
iv 目 錄
7.7 獲利指標法則................................................158
7.8 總 結...........................................................159
本章習題................................................................161
Chapter 8 資本預算與現金流量 165
8.1 前 言...........................................................166
8.2 確認專案的相關現金流量..............................166
8.3 專案的攸關現金流量......................................167
8.4 計算來自專案 ( 資產 ) 的現金流量..............171
8.5 折現現金流量分析.........................................172
8.6 管理上的選擇................................................176
8.7 總 結...........................................................177
本章習題................................................................179
Chapter 9 資本預算：風險與資金成本 183
9.1 前 言...........................................................184
9.2 資金成本.......................................................184
9.3 加權平均資金成本.........................................192
9.4 應用加權平均資金成本..................................196
9.5 總 結...........................................................200
本章習題................................................................202
第四篇 資本結構篇
Chapter 10 公司的資本結構 207
10.1 前 言.........................................................208
10.2 資本結構無關論...........................................208
目 錄v
10.3 有公司稅情況下的MM 理論.......................218
10.4 加入財務危機成本的考量............................229
10.5 總 結.........................................................233
本章習題................................................................235
Chapter 11 股利政策 237
11.1 前 言.........................................................238
11.2 現金股利的發放程序...................................238
11.3 股票股利與股票分割...................................242
11.4 股利政策無關論..........................................244
11.5 其他股利金額相關論...................................248
11.6 股利政策的實務面.......................................251
11.7 股票買回.....................................................256
11.8 總 結.........................................................259
本章習題................................................................261
第五篇 營運資金篇
Chapter 12 短期財務規劃與政策 265
12.1 前 言.........................................................266
12.2 營運資金管理..............................................266
12.3 營運資金的投資政策...................................273
12.4 營運資金的融資政策...................................276
12.5 短期融資來源與工具...................................281
12.6 總 結.........................................................285
本章習題................................................................286
vi 目 錄
Chapter 13 現金、授信政策及存貨管理 289
13.1 前 言.........................................................290
13.2 持有現金的動機...........................................290
13.3 現金預算.....................................................291
13.4 浮流量管理..................................................296
13.5 短期有價證券投資.......................................300
13.6 公司目標現金餘額之制定............................302
13.7 授信政策管理..............................................307
13.8 存貨管理.....................................................314
13.9 總 結.........................................................318
本章習題................................................................320
附 錄 ／323
中英文索引 ／329
第一篇 導論篇
Chapter 1 財務管理簡介 3
1.1 企業的組織架構................................................4
1.2 公司財務管理的目標.........................................6
1.3 財務管理的課題與決策內容...............................7
1.4 財務經理人與財務管理......................................9
1.5 公司治理與代理問題.......................................10
1.6 財務管理與投資學...........................................12
1.7 本書章節安排..................................................12
1.8 總 結.............................................................13
本章習題..................................................................15
Chapter 2 財務報表與現金流量 17
2.1 會計財務報表與財務管理決策.........................18
2.2 資產負債表......................................................18
2.3 損益表.............................................................22
2.4 現金流量表......................................................24
ii 目 錄
2.5 自由現金流量................................................. 26
2.6 總 結............................................................ 31
本章習題................................................................. 32
Chapter 3 貨幣的時間價值 35
3.1 貨幣時間價值與財務管理決策........................ 36
3.2 終 值............................................................ 36
3.3 現 值............................................................ 38
3.4 求算折現率..................................................... 40
3.5 求算投資期間................................................. 43
3.6 多筆現金流量................................................. 44
3.7 年金與永續年金.............................................. 48
3.8 總 結............................................................ 54
本章習題................................................................. 55
第二篇 風險、報酬與評價篇
Chapter 4 債券與債券的評價 61
4.1 債券的基本特性.............................................. 62
4.2 債券評等與垃圾債券....................................... 68
4.3 債券的現金流量型態與利率............................ 71
4.4 名目利率與實質利率....................................... 75
4.5 普通債券的評價.............................................. 76
4.6 利率的決定因素.............................................. 80
4.7 總 結............................................................ 83
本章習題................................................................. 86
目 錄iii
Chapter 5 股票市場與股票的評價 89
5.1 股票市場.........................................................90
5.2 股利折現模型..................................................98
5.3 效率市場簡介................................................106
5.4 總 結...........................................................108
本章習題................................................................110
Chapter 6 風險與報酬：證券市場線 113
6.1 前 言...........................................................114
6.2 期望報酬率與變異數.....................................114
6.3 可分散風險與不可分散風險...........................121
6.4 意外消息、預期報酬率及實現報酬率.............124
6.5 證券市場線....................................................127
6.6 總 結...........................................................133
本章習題................................................................134
第三篇 資本預算篇
Chapter 7 資本預算決策法則：淨現值及
其他法則 139
7.1 前 言...........................................................140
7.2 淨現值法.......................................................140
7.3 還本期間法則................................................144
7.4 折現還本期間法則.........................................147
7.5 會計報酬率法則............................................149
7.6 內部報酬率法則............................................150
iv 目 錄
7.7 獲利指標法則................................................158
7.8 總 結...........................................................159
本章習題................................................................161
Chapter 8 資本預算與現金流量 165
8.1 前 言...........................................................166
8.2 確認專案的相關現金流量..............................166
8.3 專案的攸關現金流量......................................167
8.4 計算來自專案 ( 資產 ) 的現金流量..............171
8.5 折現現金流量分析.........................................172
8.6 管理上的選擇................................................176
8.7 總 結...........................................................177
本章習題................................................................179
Chapter 9 資本預算：風險與資金成本 183
9.1 前 言...........................................................184
9.2 資金成本.......................................................184
9.3 加權平均資金成本.........................................192
9.4 應用加權平均資金成本..................................196
9.5 總 結...........................................................200
本章習題................................................................202
第四篇 資本結構篇
Chapter 10 公司的資本結構 207
10.1 前 言.........................................................208
10.2 資本結構無關論...........................................208
目 錄v
10.3 有公司稅情況下的MM 理論.......................218
10.4 加入財務危機成本的考量............................229
10.5 總 結.........................................................233
本章習題................................................................235
Chapter 11 股利政策 237
11.1 前 言.........................................................238
11.2 現金股利的發放程序...................................238
11.3 股票股利與股票分割...................................242
11.4 股利政策無關論..........................................244
11.5 其他股利金額相關論...................................248
11.6 股利政策的實務面.......................................251
11.7 股票買回.....................................................256
11.8 總 結.........................................................259
本章習題................................................................261
第五篇 營運資金篇
Chapter 12 短期財務規劃與政策 265
12.1 前 言.........................................................266
12.2 營運資金管理..............................................266
12.3 營運資金的投資政策...................................273
12.4 營運資金的融資政策...................................276
12.5 短期融資來源與工具...................................281
12.6 總 結.........................................................285
本章習題................................................................286
vi 目 錄
Chapter 13 現金、授信政策及存貨管理 289
13.1 前 言.........................................................290
13.2 持有現金的動機...........................................290
13.3 現金預算.....................................................291
13.4 浮流量管理..................................................296
13.5 短期有價證券投資.......................................300
13.6 公司目標現金餘額之制定............................302
13.7 授信政策管理..............................................307
13.8 存貨管理.....................................................314
13.9 總 結.........................................................318
本章習題................................................................320
附 錄 ／323
中英文索引 ／329
- 教師: 楊 繡碧